كانت أسعار الذهب في ارتفاع مثير للإعجاب في عام 2024، حيث وصلت إلى أرقام قياسية متتالية لتنهي العام بمكاسب بلغت قراب 26%، وعلى الرغم من التراجع بعد فوز "دونالد ترامب" فى الانتخابات الرئاسية الأمريكية نتيجة قوة الدولار، يتوقع المحللون أن يستمر المعدن الأصفر في زخمه الصعودي مدفوعًا بمشتريات البنوك المركزية العالمية وبالأخص الدول التى تحتفظ باحتياطي كبير من السندات الأمريكية، حيث ستعمل على تنويع استثماراتها فى الذهب.

إن الارتفاع المتوقع في أسعار الذهب كان مدفوع بعدة عوامل رئيسية، بما في ذلك شراء البنوك المركزية وخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة والتوترات الجيوسياسية، ومن المتوقع أن تخلق هذه العناصر بيئة مواتية للذهب مما يجعله خيار استثمار جذاب للمستثمرين المؤسسيين والأفراد.

يُنظر إلى فوز ترامب برئاسة ثانية على أنه ايجابي للذهب، وخاصة في ظل تزايد التوترات الجيوسياسية وارتفاع المخاوف من الاستدامة المالية في الولايات المتحدة، وقد يؤدي تصعيد التوترات التجارية إلى إعادة إشعال الاهتمام المضاربي بالذهب، وقد يتزايد اتجاه البنوك المركزية نحو شراء مزيد من الذهب كأصل آمن.

قد يتزايد الاقبال على المعدن الأصفر كملاذ آمن في حال تصاعد النزاعات التجارية أو تفاقم القضايا المالية الأمريكية، ويخلق الجمع بين هذه العوامل عاصفة مثالية لارتفاع أسعار الذهب، مما يجعله أصلًا قيمًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى التحوط ضد عدم اليقين الاقتصادي.

باختصار، تشمل العوامل الرئيسية وراء ارتفاع أسعار تداول الذهب المتوقع زيادة الطلب من جانب البنوك المركزية وخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة والتوترات الجيوسياسية، ومن المتوقع أن تخلق هذه العوامل بيئة مواتية للذهب، مما يجعله خيار استثمار جذاب للمستثمرين المؤسسيين والأفراد.

تأثير الطلب من جانب البنوك المركزية

يعد شراء البنوك المركزية أحد العوامل الأساسية وراء الارتفاع المتوقع في أسعار الذهب، فقد عملت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم على زيادة احتياطياتها من الذهب كوسيلة لتنويع حيازاتها والحد من الاعتماد على الدولار الأمريكي، ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه، مما يوفر دعمًا قويًا لأسعار الذهب.

إن البنوك المركزية العالمية وخاصة الصين وروسيا والهند تتجه إلى تنويع استثماراتها في الذهب لتقليل تعرضها للدولار، ويعود هذا التحول إلى المخاوف بشأن الاستدامة المالية الأميركية والرغبة في التحوط ضد الانحدارات الاقتصادية المحتملة، ونتيجة لهذا، فمن المتوقع أن توفر عمليات شراء البنوك المركزية دعماً قوياً لأسعار الذهب في السنوات المقبلة.

إن اتجاه شراء البنوك المركزية لا يقتصر على الاقتصادات الكبرى، فالأسواق الناشئة تعمل أيضاً على زيادة احتياطياتها من الذهب كوسيلة لتعزيز احتياطياتها الوطنية والحماية من عدم اليقين الاقتصادي، ومن المتوقع أن يؤدي هذا الطلب الواسع النطاق على الذهب إلى ارتفاع الأسعار وخلق بيئة مواتية لمستثمري الذهب.

تأثير خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

إن خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة يشكل عاملاً آخر مهماً يساهم في الارتفاع المتوقع لأسعار الذهب، ومن المتوقع أن تؤدي سياسة التيسير التي ينتهجها البنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة مما يجعل الذهب أكثر جاذبية كاستثمار، وتعمل أسعار الفائدة المنخفضة على خفض التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب (الذي لا يدر فائدة) وزيادة جاذبيته كأصل آمن.

تظهر البيانات التاريخية وجود ارتباط قوي بين خفض أسعار الفائدة وارتفاع أسعار الذهب، في الحالات السابقة، عزز خفض أسعار الفائدة الطلب على الذهب ورفع الأسعار، ومن المتوقع أن يتكرر هذا الاتجاه مع استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في سياسة التيسير مما يخلق بيئة مواتية لمستثمري الذهب.

دور التوترات الجيوسياسية على أسعار الذهب

التوترات الجيوسياسية هي محرك رئيسي آخر للارتفاع المتوقع في أسعار الذهب، تزيد المخاطر الجيوسياسية المتزايدة مثل النزاعات التجارية والصراعات وعدم الاستقرار السياسي، من الطلب على الذهب كأصل ملاذ آمن، حيث يلجأ المستثمرون إلى الذهب خلال أوقات الأزمات لحماية ثرواتهم والتحوط ضد عدم اليقين الاقتصادي.

تُظهر البيانات التاريخية أن أسعار الذهب تميل إلى الارتفاع خلال أوقات التوتر الجيوسياسي، على سبيل المثال: خلال الأزمة المالية في عام 2008 ارتفعت الأسعار مع سعي المستثمرين إلى أصول الملاذ الآمن، ومن المتوقع أن يتكرر هذا النمط مع بقاء المخاطر الجيوسياسية مرتفعة.

الذهب خيار استثماري جذاب في عام 2025

أولاً، نشهد عمليات شراء غير مسبوقة من جانب البنوك المركزية تعيد تشكيل أساسيات السوق، الطموح هنا أصبح واضحًا حيث تعمل الدول على تنويع استثماراتها بعيدًا عن العملات الاحتياطية التقليدية، وسيشمل هذا النشاط التراكم المستمر حتى عام 2025، حيث اشترت البنوك المركزية بالفعل كميات قياسية في السنوات الأخيرة.

ثانيًا، ارتفع اهتمام المستثمرين الأفراد وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي، جنبًا إلى جنب مع الشراء المؤسسي، أدى هذا إلى خلق مستوى دعم قوي لأسعار الذهب، وكما هو موضح في بيانات السوق الأخيرة، فإن الارتباط بين عدم اليقين الاقتصادي وجاذبية الذهب كأصل آمن يظل قويًا، مما يشير إلى أن الذهب استثمار جيد لأولئك الذين يسعون إلى استقرار المحفظة.

تستمر قرارات السياسة النقدية أيضًا في التأثير على أسعار الذهب بشكل كبير، وسيظل موقف البنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة محركًا حاسمًا حتى عام 2025، يمكن أن توفر عواقب خفض أسعار الفائدة المحتملة دعمًا كبيرًا لأسعار الذهب، حيث تجعل أسعار الفائدة المنخفضة الذهب عادةً استثمارًا أكثر جاذبية.

وفي كلتا الحالتين، تستمر مخاوف التضخم في جميع الاقتصادات الكبرى، ويبدو أن المستثمرين يتجهون مرة أخرى إلى الذهب كتحوط ضد التضخم، إن الكشف عن أن العديد من الاقتصادات الكبرى تكافح من أجل تلبية أهداف التضخم الخاصة بها يوفر دعمًا إضافيًا للنظر في ما إذا كان الذهب استثمارًا جيدًا للحفاظ على الثروة.

ثم هناك تساؤلات حول تأثير التوترات العالمية على قرارات الاستثمار، فمع وجود نقاط ساخنة جيوسياسية متعددة تخلق حالة من عدم اليقين في السوق، وهذا صدى للأنماط التاريخية حيث كان أداء الذهب جيدًا تقليديًا خلال فترات التوتر الدولي.

وتشير تعقيدات العلاقات الجيوسياسية الحالية إلى أن هذه التوترات لن تحل بسرعة، ولا يعد هذا أمرًا جديدًا في سوق الذهب، ولكن الترابط بين الأنظمة المالية الحديثة يعني أن الأحداث الجيوسياسية لها تأثيرات أكثر مباشرة ووضوحًا على ما إذا كان الذهب استثمارًا جيدًا أكثر من أي وقت مضى، ومن المتوقع أن تستمر أسعار الذهب في اتجاهها الصعودي، حيث من المحتمل أن تصل إلى 3000 دولار للأوقية بحلول ديسمبر 2025.

 ويستند هذا التوقع إلى عدة عوامل، بما في ذلك زيادة الطلب من البنوك المركزية، وخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، وتصاعد التوترات الجيوسياسية. ومن المتوقع أن تخلق هذه العناصر بيئة مواتية للذهب، مما يجعله خيارًا استثماريًا جذابًا.

استراتيجيات الاستثمار في الذهب

يتطلب الاستثمار في الذهب دراسة متأنية لاستراتيجيات مختلفة لتحقيق أقصى قدر من العائدات وتقليل المخاطر، هناك عدة طرق للاستثمار في الذهب، بما في ذلك الذهب المادي وصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب وأسهم تعدين الذهب، كل خيار استثماري له مزاياه وعيوبه.

إن الاستثمار في الذهب المادي، مثل سبائك الذهب والعملات المعدنية، يوفر أصولاً ملموسة يمكن تخزينها وتأمينها، بينما توفر صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب سهولة الوصول إلى الذهب بتكاليف أقل وسيولة أكبر، وتوفر أسهم تعدين الذهب إمكانية تحقيق عوائد أعلى ولكنها تأتي مع مخاطر إضافية مرتبطة بعمليات التعدين.